Gracze wspierani przez Wall Street wzmacniają rynek budowlany na wynajem

Z siedzibą w Toronto Tricon Residential Inc., która zarządza portfelem ponad 33 000 jednorodzinnych mieszkań na wynajem w Stanach Zjednoczonych i Kanadzie, po raz kolejny współpracuje z Stanowy system emerytalny w Arizonie (ASRS) inwestuje 500 milionów dolarów w budowę 2500 domów jednorodzinnych w amerykańskim pasie słonecznym.

Ta najnowsza umowa jest drugim wspólnym przedsięwzięciem pomiędzy trikon i ASRS. W 2019 roku połączyli siły do 450 milionów dolarów zaangażowania kapitałowego Zbuduj 2000 nowych domów do wynajęcia.

Ogłaszając swoje najnowsze wspólne przedsięwzięcie z ASRC, Tricon zauważa, że ​​„zainwestował już 1 miliard dolarów w rozwój nowych, wysokiej jakości domów na wynajem i ma obecnie w budowie ponad 7000 nowych domów”.

„Stany Zjednoczone przeżywają kryzys mieszkaniowy, którego nie można zignorować” – powiedział Gary Berman, dyrektor generalny i prezes Tricon. „Amerykanie borykają się z niedoborem prawie czterech milionów domów, a rodziny walczą o znalezienie i utrzymanie wysokiej jakości mieszkań.

„Mamy wieloletnie doświadczenie w tworzeniu nieruchomości mieszkaniowych w całym kraju i cieszymy się, że po raz kolejny współpracujemy z ASRS, aby zbudować nową ofertę wysokiej jakości, profesjonalnie zarządzanych mieszkań na wynajem w społecznościach, w których ludzie chcą żyć”.

Tricon przyczynia się do ogólnokrajowego wzrostu budowy domów jednorodzinnych na wynajem (SFBFR). Kolejny duży instytucjonalny operator domów jednorodzinnych (SFR) z siedzibą w Scottsdale w Arizonie postęp mieszkaniowyktóra obsługuje około 85 000 nieruchomości SFR w całym kraju, ogłoszona w aktualna informacja prasowa że w budowie znajduje się około 2600 mieszkań na wynajem.

Analiza Krajowe Stowarzyszenie Budowniczych (NAHB) zauważył, że w drugim kwartale 2022 r. odnotowano około 21 000 rozpoczętych budów SFBFR w całym kraju, co stanowi wzrost o 91% w porównaniu z tym samym okresem w 2021 r.

„W ciągu ostatnich czterech kwartałów rozpoczęto budowę 69 000 takich domów, co stanowi 60% wzrost w porównaniu z szacowanymi 43 000 rozpoczętych budów SFBFR w poprzednich czterech kwartałach” – czytamy w raporcie NAHB. „…Rynek SFBFR jest narzędziem do zwiększania zapasów w obliczu wyzwań związanych z przystępnością cenową mieszkań i wymagań dotyczących zaliczek na rynku sprzedaży, szczególnie w czasach, gdy coraz więcej osób jest bardziej rozstawionych i pragnie struktury jednorodzinnej”.

Wspierany instytucjonalnie sektor SFR nadal zwiększał swój zasięg w 2022 r. w obliczu gwałtownego załamania na rynku zakupu mieszkań wywołanego przez szybko rosnące stopy procentowe.

„Od tamtej pory oprocentowanie kredytów hipotecznych rośnie [Federal Reserve] rozpoczął agresywną serię podwyżek stóp w marcu, aby ograniczyć inflację” – powiedział Mitch Rosen, szef działu nieruchomości na platformie internetowej ustąpić drogi, który oferuje prywatnym inwestorom dostęp do szerokiej gamy możliwości inwestycyjnych. „… Mniej osób jest teraz skłonnych do zaciągania kredytów hipotecznych ze względu na popyt na domy uderzyć najniższy poziom od 22 lat w czerwcu, ponieważ rosnące stopy procentowe i obawy przed recesją odstraszają kolejną partię potencjalnych nabywców.

„To wszystko z kolei wpływa na istniejące wzorce sprzedaży domów. Sprzedaż domów miała miejsce w lipcu Niski spadek o 30% rok do roku, podczas gdy sprzedaż w tańszym regionie Środkowego Zachodu spadła o 14,4%”.

Oprócz dodawania nowych zasobów SFR przez budowę domów, instytucjonalni gracze SFR nadal kupują istniejące domy po solidnej cenie, aby zwiększyć swoje zasoby na wynajem. Dowody tego trendu można znaleźć w transakcjach sekurytyzacyjnych SFR private label śledzonych przez Kroll Bond Rating Agency (KBA).

Od roku do sierpnia KBRA prześledziła 12 instytucjonalnie sponsorowanych transakcji sekurytyzacyjnych marek własnych obejmujących prawie 29 000 nieruchomości na wynajem dla rodzin jednorodzinnych o wartości 8,6 miliarda dolarów. Te sekurytyzacje typu Single Family Rental (SFR) są często określane jako transakcje na Wall Street, ponieważ obejmują duże firmy, które posiadają tysiące nieruchomości na wynajem.

Według danych KBRA wolumen i liczba transakcji sekurytyzacyjnych SFR w tym roku znacznie przekracza ubiegłoroczny poziom. W 2021 r. przeprowadzono łącznie dziewięć całorocznych transakcji SFR obejmujących około 30 000 wysokodochodowych jednorodzinnych nieruchomości na wynajem o wartości 7,7 mld USD. Jednak w sierpniu zeszłego roku było tylko pięć transakcji SFR pośrednio zabezpieczonych około 18 000 nieruchomościami o wartości 4,3 miliarda dolarów, wynika z danych KBRA.

Transakcje SFR są sekurytyzowane w nieco inny sposób niż struktura stosowana w tradycyjnych sekurytyzacjach zabezpieczonych hipotekami mieszkaniowymi – w których wyemitowane papiery wartościowe są bezpośrednio zabezpieczone pulą kredytów hipotecznych. Obligacje wyemitowane w ramach instytucjonalnych transakcji SFR są zazwyczaj zabezpieczone pojedynczą pożyczką o stałym oprocentowaniu, która z kolei jest zabezpieczona dużą pulą wysokodochodowych kredytów hipotecznych na jednorodzinny dom.

Wzrost liczby domów jednorodzinnych na wynajem następuje w czasie, gdy ogólna budowa domów jednorodzinnych gwałtownie spadła, „ponieważ rosnące koszty budowy, zwiększone oprocentowanie kredytów hipotecznych i zakłócenia w łańcuchu dostaw nadal obciążają rynek”, według NAHB , który jest właścicielem tego domu jednorodzinnego notatki Liczba startów mieszkań spadała wzrost o 10,1% w lipcu i 2,1% od początku roku.

Dane dotyczące rozpoczęcia budowy domów jednorodzinnych to najniższy poziom od czerwca 2020 r., podaje NAHB.

„Recesja w budownictwie mieszkaniowym jest w toku, a nastroje wśród budowniczych domów spadają przez osiem miesięcy z rzędu, podczas gdy tempo budowy domów jednorodzinnych zwolniło w ciągu ostatnich pięciu miesięcy”, powiedział główny ekonomista NAHB, Robert Dietz.